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东方产业证券股份有限公司周旭辉,程文祥近期对中矿资源举办筹议并发外了筹议告诉《动态点评:非洲锂矿项目达产,冶炼产能同步投产》,本告诉对中矿资源给出增持评级,目下股价为37.35元。
中矿资源(002738) 【事项】 公司津巴布韦 Bikita 锂矿 200 万吨/年(透锂长石) 和 200 万吨/年(锂辉石)创办工程项目经由有序的工程创办、开发安置调试及试临盆等做事,抵达项目策画筹办的临盆才干和产物格料。 【评论】 Bikita 矿山遴选项目达产,公司锂矿自给率抵达 100%。 公司 Bikita锂矿 200 万吨/年(透锂长石) 改扩筑工程项目达产后,估计年产化学级透锂长石精矿 30 万吨。 Bikita 锂矿 200 万吨/年(锂辉石)创办工程项目达产后,估计年产锂辉石精矿 30 万吨。两个项目达产,公司自有锂矿年产量将抵达 6 万吨碳酸锂当量,公司锂矿的自给率从2023H1 的 75%擢升至 100%。公司 Bikita 锂矿 200 万吨锂辉石项目总投资额为 12.7 亿元,此中运用定增召募资金 9.8 亿元,运用自有资金 2.9 亿元; 200 万吨透锂长石项目总投资额为 6.6 亿元,此中 50%支配为定增召募资金,其余为自有资金。 锂盐冶炼产能抵达 6.6 万吨,与锂矿遴选界限相立室。 公司与 2022年 2 月滥觞启动年产 3.5 万吨锂盐冶炼项方针筹办。该项目位于江西省新余市,由公司属下全资公司春鹏锂业于 2022 年滥觞投资创办,主产物为电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂,副产物为无水硫酸钠,总投资为 10 亿元。 2023 年 11 月 16 日, 公司年产 3.5 万吨高纯锂盐项目依然创办完毕并告捷点燃投料试临盆运营。公司原有年产 2.5万吨电池级碳酸锂/氢氧化锂和年产 6,000 吨电池级氟化锂产线 万吨高纯锂盐项目筑成投产,公司电池级锂盐总产能抵达 6.6 万吨/年。 研讨公司全资的津巴布韦 Bikita 矿山现有 400万吨/年锂矿石选矿项目已达产, 加拿大 Tanco 矿山 18 万吨/年锂辉石遴选临盆线已满产,公司锂盐冶炼产能和锂矿遴选产能界限相立室。 公司上逛锂矿资源遴选才干得到打破,锂盐冶炼产能顺手完工扩产,然而研讨 2023Q4 和 2024 岁首锂盐代价大幅消重,咱们下调公司2023-2025 年收入和利润预测。估计公司 2023/2024/2025 年交易收入分 别 为 67.31/98.32/113.58 亿 元 ; 预 计 归 母 净 利 润 分 别 为24.0/27.6/40.8 亿元; EPS 分手为 3.30/3.79/5.60 元;对应 PE 分手为 12/11/7 倍,坚持“增持”评级。 【 危急提示】 锂盐产销量不足预期; 锂盐代价不足预期; 锂矿产能开释不足预期。
证券之星数据核心依照近三年发外的研报数据准备,中金公司齐丁筹议员团队对该股筹议较为深刻,近三年预测确凿度均值高达96.45%,其预测2023年度归属净利润为赢余32.91亿,依照现价换算的预测PE为8.09。
该股比来90天内共有11家机构给出评级,买入评级10家易倍体育官方,增持评级1家;过去90天内机构对象均价为47.18。
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