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对内地投资者而言,无法通过基金投资于商品市集绝对是一大可惜。遵守投资行家罗杰斯的主睹,纵使黄金、石油等商品创出新高,但商品价值程度目前仍旧低贱,商品市集长久走势仍旧向好。
罗杰斯正在他那本闻名《热门商品投资》中说,从史册履历看,一朝商品市集进入牛市周期,最短能够络续15年,最长则达23年。这回商品市集的牛市周期始于1999年,至今已有8年,于是罗杰斯预期仍有7至15年的牛市时刻,即可络续到2014年至2022年。
从史册看,商品市集与股票市集的成长往往分道扬镳。遵守罗杰斯的说法,正在任何一张股票和商品牛市的图外上,二者都大白出彼此平行、但宗旨迥异的走向。当商品产生牛市的期间,强盛邦度的股市将陷入熊市。这种情状正在上世纪20年代,70年代都曾发作过。
罗杰斯已经以闻名的寰宇谷物食物巨头家乐氏(Kellogg)公司为例说明过这个题目。当原原料小麦、玉米、糖和纸价值低廉时,家乐氏能够躺正在很高的利润率上赚大方的钱。上世纪80年代和90年代的商品价值很低,同时刻,家乐氏的股票发挥很好,一度从2美元涨到1999年的40美元。直到1999年尾,也便是商品牛市先河的第一年,家乐氏股票即下跌50%,以后则用了6年的时刻缓缓回升,当然也是由于谷物食物除外的明显成就。
这个故事能够证据,为什么正在商品牛市到来时,下逛公司平凡发挥欠好,而上逛公司,例如石油企业或者石油钻探公司往往发挥不错。
对投资者来说,另一个首要的启迪是,当股票市集存不才跌危机时,摆设一部门和股票资产负闭连的商品基金该当是个好目的。即使目前来看,黄金价值直指900美元/盎司,原油价值上望100美元/桶,可以存正在短期调动的危机,但历久看,这轮商品牛市仍有重大的上涨空间,同时美元下跌也反过来成为鞭策商品不绝走牛的成分。
近来走俏的商品基金为投资者供应了很好的机遇。特别值得投资的是商品指数基金,这是近年来随环球商品期货市集的富贵而成长起来的一个新型基金种类,方今正在香港市集有众种选取。
巴克莱商品大王指数基金 这只基金紧要追踪罗杰斯推出的罗杰斯邦际商品指数(RICI)。RICI目前仍旧成为寰宇上紧要的商品指数之一。和其他紧要商品指数比拟,RICI的特征是包罗的商品品种最众,目前紧要涵盖36个种类,网罗能源、金属和农产物三大类。
最新的罗杰斯邦际商品指数因素比重分手为能源44%、金属21.1%及农产物34.9%,此中邦油、布兰特原油及小麦比重最大,分手占21%、14%和7%。该指数因素与权重每年调动一次。自1998年8月树立往后,罗杰斯邦际商品指数发挥相当不错。截至本年10月25日,该指数升幅到达316.2%。
巴克莱商品大王指数基金目前刚才召募完毕,将于12月14日正式树立。于是目前还没有史册数据供投资者参考。
领先商品ETF(代码2809) 这只商品指数基金紧要追踪道透-CRB指数。该指数5年中延长了124.12%。这只基金于2007年4月26日正在港交所正式上市,上市往后最高价27.5港元,最低22.25港元。趁机提一下,ETF的交易和股票贸易的法子相通,万分方便。
REITs也是良众投资者不太熟习的种类。REITs也叫房地产相信基金,发行商将收入平静的房地产项目包装成基金单元相信的情势,供应给投资者采办,投资者往往能够通过这类产物获取平静的分红收益。相当于买一份地产,每年收房钱或者息金。这类产物往往收益平静,和股票资产的闭连性低,是资产组合中的一个很好添加。
REITs最大的魅力便是高派息率。有统计显示,正在过去十年里,REITs的均匀年度股息率达6.96%,派系率远高于十年期美邦政府债券(5.86%)、准则普尔指数公用股(4.45%)和准则普尔500指数(1.79%)。
以香港上市的富豪财富相信为例,该产物涉及的资产是5间香港客店物业,网罗富豪香港客店、富豪机场客店、富豪九龙客店、富豪东方客店及丽豪客店,共3348间客房,预期07年尾房间数可增至3542间。客店的房钱收入便是这只REITs持有人的分红收入。
遵照独立物业估值师的估值通知,这5间客店物业估值正在149亿至159亿港元,2006年入住率为81.2%,均匀房租为786.9港元,每间房均匀收入639港元。遵守租约,2007年基础房钱收入将到达6.3亿港元,到2010年增长到7.8亿港元,其余还会有浮动房钱。估计2010年今后,每年最差也能获取4亿港元的房钱收入。
富豪财富相信将正在每个财政年度把100%的可供分拨收入分拨给基金持有人。公司招股书预测,从上市日至2007年尾,可供分拨收入将不少于4.2亿港元。每单元将派0.1527港元,2007年年度收益率为7.51%。同时,遵守招股书估计,2011年今后年度最坏的可以是只要4亿港元的房钱收入,按发行价2.68港元估量,年收益率能正在5%以上。
REITs和ETF相通,可通过证券贸易所自正在贸易。即使这紧要属于按期收取股息的投资产物,不外有期间其股价的动摇也能带来收益。自1999年往后,摩根士丹利房地产投资相信指数的发挥,继续跑赢准则普尔500指数,升幅高达108.5%。
不外除了领汇基金上市往后较发行价上涨80.58%以外,好像越秀、阳光房产基金等REITs产物均长时刻处于发行价以下,使投资者遭到肯定耗费。不外总体来说,这类产物仍旧稳字领先,危机较普通的股票种类而言小良众。
香港衡宇委员会的全资附庸公司,资产网罗180个物业,此中149个归纳零售及泊车场、2个独立零售物业和29个独立泊车场。
以中邦为要旨的REITs,由越秀城修集团分拆出来,资产网罗位于广州的白马商贸大厦、维众利广场、城修大厦及财产广场物业
由富豪客店(0078)分拆出来,香港首个客店房地产投资相信基金,投资组合网罗富豪香港、富豪机场、富豪九龙、富豪东方及丽豪等5间客店
正在香港市集,还能买到大方的离岸金融产物。极少金融机构正在免税岛上注册分支机构,尔后向其他地域发行产物,这些产物就被称为离岸金融产物。环球目前有20众个离岸中央,以英属的马恩岛为例,这个岛上无资金利得税、财产税、印花税、遗产税、资金让与税等平凡税目,所以倘若采办马恩岛注册的金融产物具有离岸账户易倍体育官方网站,投资者也无须继承这些税收。这是离岸产物的上风所正在。
同时,马恩岛有非凡庄重的拘押轨制。正在马恩岛上注册的金融机构一朝发作倒闭等险情,投资者可最众获赔其账户金额(按市值估量)的90%,远赶上香港赔付10万港币的划定。对投资者来说是另一重保险。
以注册正在马恩岛的英邦友诚投资(Friends Provident)为例,这家具有175年史册的公司最著名的是其离岸产物万全智富设计为例,该设计的平台中包罗160众只精选邦际投资基金,网罗泉币市集基金、各样邦际债券基金,新兴市集基金、成熟市集基金,商品基金,地域基金等等,投资者可省得手续费正在此中随时大肆转换,无尽次转换,最众同时可持有10只基金。
这类产物的卖点,其一是零贸易费率,相当于供应投资者免费转换的平台,投资者能够愚弄基金做波段。而友诚为此只收取每年1.6%的用度,收取5年,5年后全数免费。另一卖点是,这类产物可省得费树立相信,用以阻隔债务或者传承遗产,不须要交税。
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